Как устроена финансовая система ОАЭ

Материал обновлен: 26.10.2026

Время чтения: 12 мин.

Курс дирхама не меняется с ноября 1997 года: 3,6725 AED за доллар США. На этой опоре держатся финансы ОАЭ, а сама система делится на три уровня. Федерация отвечает за деньги, банки и рынок капитала, каждый эмират ведёт собственный бюджет, а в DIFC и ADGM действуют свои законы, суды и надзорные органы.

Кратко:

• федеральный бюджет на 2026 год утверждён в размере 92,4 млрд AED, это на 29 % больше, чем годом ранее;
• с 16 сентября 2025 года банки, страховщики и платёжные сервисы подчиняются единому закону о Центральном банке № 6/2025;
• с 1 января 2026 года за рынком ценных бумаг надзирает Управление рынка капитала (CMA), сменившее SCA;
• к концу 2025 года в DIFC работали 8 844 активные компании.

Кто регулирует деньги в Эмиратах?

За устойчивость денежной сферы отвечают три федеральных органа: Центральный банк (CBUAE), Минфин и Управление рынка капитала. Налоги собирает отдельное ведомство, налоговое управление FTA. Внутри двух особых зон федеральное гражданское и коммерческое право не применяется, и там работают собственные регуляторы. Финансовая система ОАЭ выглядит запутанной только поначалу. На деле у каждого участника рынка один основной надзорный орган, и его определяет место регистрации и вид деятельности.

Кто за что отвечает:

Слово finance встречается в названиях нескольких органов, но путать их полномочия не стоит. Министерство не выдаёт банковских лицензий, а Центральный банк не утверждает бюджет. Эту разницу полезно держать в голове при подаче любых заявлений.

Центральный банк: банки, страховщики, платёжные сервисы

Полномочия CBUAE сейчас определяет декрет-закон № 6/2025. Акт подписан 8 сентября 2025 года и вступил в силу 16 сентября. Новый акт заменил закон о ЦБ 2018-го и отдельный закон о страховании 2023-го. Под единый надзор попали банки, кредитные и страховые организации, платёжные провайдеры, операторы открытого банкинга и технологические посредники, через которых клиенты получают такие услуги. Отдельно упомянуты платёжные сервисы на основе виртуальных активов.

Работающим организациям дали год на приведение дел в порядок. Переходный период закончился 16.09.2026, хотя регулятор вправе его продлить. Ответственность заметно выросла: за работу без лицензии статья 170 предусматривает лишение свободы и штраф до 500 млн AED. Минимальный административный штраф за рекламу или оказание нелицензированных услуг составляет 1 млн AED. Для иностранцев отсюда простой вывод: продавать в стране кредиты, страховки или платёжные решения через «офшорную» структуру без разрешения рискованно.

Министерство финансов ОАЭ: бюджет и госдолг

Ведомство составляет федеральный бюджет, управляет долгом и разрабатывает налоговое законодательство, которое затем применяет FTA. Министерство возглавляет шейх Мактум бин Мохаммед Аль Мактум, первый заместитель правителя Дубая и заместитель премьер-министра. В октябре 2025-го кабинет утвердил бюджет на 2026 год: доходы и расходы сбалансированы на уровне 92,4 млрд AED. Это крупнейшая сумма с момента создания федерации, годом ранее она составляла 71,5 млрд AED.

Больше всего, 34,6 млрд AED (37 %), получат социальное развитие и пенсии. Ещё 27,1 млрд уходят на работу государственных органов, 15,4 млрд направлены на государственные инвестиции. Инфраструктура и экономическое развитие получили 2,6 млрд, это всего 3 %: крупные стройки здесь оплачивают сами эмираты. Нынешний бюджет завершает пятилетний план на 2022–2026 годы общим объёмом 347 млрд AED.

Долговой рынок молод. В апреле 2026-го Минфин выпустил отчёт о госдолге за 2022–2025 годы. К концу прошлого года прошло 23 аукциона исламских казначейских сукук на 27 млрд AED и 8 аукционов казначейских облигаций на 11,2 млрд AED, все бумаги размещены на Nasdaq Dubai. Долларовые выпуски 2021–2024 гг. принесли 10 млрд долларов. По словам заместителя министра, эти деньги не покрывают дефицит. Займы нужны, чтобы сформировать кривую доходности в дирхамах, на которую ориентируются кредиторы и эмитенты.

Рынок капитала: от SCA к CMA

С 1 января 2026-го ценные бумаги на материке регулирует Управление рынка капитала (Capital Market Authority, CMA). Оно стало правопреемником прежнего Управления по ценным бумагам и товарам (SCA): к нему перешли права, обязательства и договоры, а ссылки на SCA в старых актах теперь читаются как ссылки на CMA. Основу реформы составили два декрета-закона, № 32/2025 и № 33/2025, заменившие закон № 4/2000.

CMA подчиняется напрямую Кабинету министров и выдаёт лицензии брокерам, управляющим и инвестиционным консультантам. Под его надзором работают две биржи, Dubai Financial Market (DFM) и Abu Dhabi Securities Exchange (ADX). На Nasdaq Dubai в DIFC полномочия CMA не распространяются: там действует DFSA. Исполнительные регламенты новых законов выходят постепенно, и практика применения пока складывается.

Банковский сектор в цифрах

По данным CBUAE, на конец июля 2026-го валовые активы банков достигли 5 669,1 млрд AED. В конце прошлого года сумма превышала 5,3 трлн. Рынок открыт для иностранного капитала, но местные банки по-прежнему крупнее зарубежных.

Какие кредитные организации работают в стране:

• 24 банка, зарегистрированных в ОАЭ, по состоянию на конец июня 2026-го;
• 21 иностранный розничный банк с 65 отделениями (данные за первый квартал);
• 11 оптовых банков, которые обслуживают только корпоративных и институциональных клиентов;
• 6 банков из стран Персидского залива и ещё один оптовый банк этой группы.

Заметная часть рынка приходится на исламский сегмент. Он работает по тем же лицензиям CBUAE, но вместо процентов использует сделки с наценкой, аренду и партнёрство. На практике счёт иностранцу открывают дольше, чем гражданину: кредитная организация запрашивает подтверждение источника средств, договор аренды и визу резидента. Нерезидентам без визы доступен узкий набор продуктов.

Дубай: бюджет эмирата и свободные зоны

У каждого из семи эмиратов есть собственная казна, и финансы Дубая ведёт местный Департамент финансов (DOF). Из федеральной казны оплачиваются общие расходы: пенсии, социальные программы, работа министерств. Дороги, метро, порты и городские службы эмират оплачивает сам.

Бюджет Дубая на 2026–2028 годы

23 ноября 2025 года правитель Дубая утвердил трёхлетний цикл Законом № 15/2025. Расходы на три года составят 302,7 млрд AED, а доходы ожидаются на уровне 329,2 млрд. На 2026 год заложено 99,5 млрд AED расходов и 107,7 млрд доходов, включая резерв в 5 млрд. Почти половина, 48 %, предназначена инфраструктуре, ещё 28 % получат социальные программы. DOF ожидает операционный профицит до 5 % ВВП эмирата. Бюджет привязан к экономической повестке D33, цель которой к 2033 году удвоить экономику Дубая.

Чем международный финансовый центр Дубая отличается от материка?

Главное отличие в праве. Федеральный закон № 8/2004 позволил создавать особые свободные зоны для банков и инвесторов и вывел их из-под общего гражданского и коммерческого законодательства страны, оставив в силе уголовное. Федеральным декретом № 35/2004 учреждён Dubai International Financial Centre (DIFC). Международный финансовый центр Дубая сам пишет законы о договорах, компаниях и трастах на основе английского общего права, а споры разбирают суды DIFC на английском языке.

Лицензии банкам, брокерам и фондам здесь выдаёт DFSA, независимый от CBUAE регулятор. Независимость центра закреплена Законом Дубая № 5/2021. По итогам 2025-го в этом финансовом центре Дубая работали 8 844 активные компании, на 28 % больше, чем годом ранее, из них 1 052 имеют лицензию DFSA. Выручка самого центра выросла на 20 %, до 2,13 млрд AED. Для иностранного предпринимателя это понятные по европейским меркам правила, но и высокие расходы на офис и комплаенс.

ADGM и VARA: другие площадки со своим регулятором

Абу-Даби повторил дубайскую модель в 2013 году, создав Abu Dhabi Global Market (ADGM). Надзором за рынком там занимается FSRA. К концу 2025-го ADGM выдал более 12 000 действующих лицензий, а к середине 2026-го их стало 13 974. Внутри работают 347 поднадзорных FSRA организаций, 171 управляющий активами и 244 фонда.

С криптовалютами ситуация иная. В Дубае за пределами DIFC их регулирует VARA, созданное Законом № 4/2022. Это управление выдаёт разрешения биржам, брокерам и кастодиальным сервисам, но действуют они только в пределах эмирата. Внутри DIFC с ноября 2022-го применяется собственный режим DFSA для криптотокенов. Платёжные операции с виртуальными активами по всей стране теперь подпадают под новый закон о ЦБ.

Когда начинается финансовый год в ОАЭ?

Для государства это календарный год: Декрет-закон № 26/2019 определяет его как двенадцать григорианских месяцев с 1 января по 31 декабря. Бюджеты эмиратов идут по тому же календарю. Подготовка следующего бюджета начинается рано: в третьем месяце текущего года Минфин рассылает циркуляр, и ведомства готовят заявки.

У бизнеса такой обязанности нет. В этом случае налоговым периодом считается отчётный год бизнеса: календарный либо иной двенадцатимесячный период, за который готовится отчётность. Сменить его можно только с согласия FTA. От даты закрытия зависят и сроки сдачи: финансовый год в ОАЭ, завершившийся 31 декабря 2025 года, требует подать декларацию и уплатить налог до 30.09.2026.

Как устроен финансовый учет бизнеса?

С появлением корпоративного налога вести учёт «для себя» стало нельзя. Декрет-закон № 47/2022 установил ставку 9 % с налогооблагаемой прибыли свыше 375 000 AED, а меньшая прибыль облагается по ставке 0 %. Квалифицированные компании свободных зон платят 0 % с квалифицирующего дохода, если выполняют условия о реальном присутствии. Международные группы с выручкой от 750 млн евро с 2025-го доплачивают до минимальных 15 %.

Финансовый учет ОАЭ строится по стандартам IFRS (МСФО). Бизнес с выручкой до 50 млн AED вправе применять упрощённую версию для малых и средних предприятий. Аудиторское заключение, согласно Решению министра № 84/2025, обязательно для налогоплательщиков с выручкой свыше 50 млн AED, для квалифицированных компаний свободных зон независимо от оборота и для налоговых групп.

Следующий большой сдвиг связан с электронными счетами-фактурами. Решения министра № 243/2025 и № 244/2025 ввели национальную систему. Пилот стартовал 1 июля 2026-го. Предприятия с выручкой от 50 млн AED должны были выбрать аккредитованного провайдера к 31 июля 2026-го и перейти на новую систему к 1 января 2027-го. Остальным предприятиям дан срок до 1 июля 2027-го, а провайдера им нужно назначить до 31 марта. Операции только с частными лицами пока исключены.

Финансовый мониторинг после реформы 2025 года

Противодействие отмыванию денег теперь регулирует Федеральный декрет-закон № 10/2025, вступивший в силу 14 октября 2025-го. Он отменил прежний закон 2018-го и добавил прямые нормы о виртуальных активах, финансировании распространения оружия массового уничтожения и уклонении от налогов как основном преступлении. Финансовый мониторинг ведёт подразделение финансовой разведки (FIU), а сообщения принимаются только через систему goAML.

Обязанности распространяются далеко за пределы банков. Сведения о подозрительных операциях передают:

• банки, страховщики, обменные пункты и платёжные провайдеры;
• агенты и брокеры по недвижимости;
• торговцы драгоценными металлами и камнями;
• юристы, нотариусы, бухгалтеры и аудиторы, когда они проводят сделки за клиента;
• провайдеры корпоративных услуг, которые регистрируют компании и предоставляют адреса;
• поставщики услуг с виртуальными активами.

Результаты реформ видны в международных оценках. В феврале 2024-го ФАТФ исключила ОАЭ из «серого списка», а в июле 2025-го Европейский союз убрал страну из перечня юрисдикций высокого риска. Европейские банки больше не обязаны применять к клиентам из Эмиратов усиленную проверку. Внутри страны контроль при этом стал строже: кредитная организация вправе приостановить операцию и запросить происхождение средств даже по небольшому переводу.

Откуда бизнес берёт финансирование?

Основной источник денег для бизнеса по-прежнему банковский кредит, классический или исламский. Из-за фиксированного курса ставки в дирхамах следуют за долларовыми, и решения ФРС США быстро меняют стоимость займов. Кредиторы требуют отчётность минимум за год или два, поэтому новичкам кредит дают неохотно.

Для малого и среднего бизнеса работает Emirates Development Bank. В мае 2025-го он открыл Emirates Growth Fund на 1 млрд AED для вложений в приоритетные отрасли, а в октябре добавил пакет продуктов на 500 млн AED для стартапов и малого бизнеса с участием граждан страны. Крупный бизнес привлекает капитал через IPO на DFM и ADX или через сукук. Венчурный funding сосредоточен в DIFC и ADGM, где зарегистрированы управляющие фондами. Иностранцу без кредитной истории в стране проще начинать с собственных средств или инвестора, а кредит запрашивать после первой сданной отчётности.

Риски и частые ошибки иностранцев

Большинство проблем возникает из-за устаревших представлений о «стране без налогов». С июня 2023-го действует корпоративный налог, в 2025-м обновили законы о ЦБ и о противодействии отмыванию денег, а в 2026-м сменился регулятор рынка капитала.

Ошибки, которые встречаются чаще всего:

• не зарегистрироваться в FTA для корпоративного налога, если прибыль ниже 375 000 AED: регистрация нужна и при нулевой ставке;
• оказывать платёжные или кредитные услуги без лицензии CBUAE, рассчитывая на зарубежную регистрацию;
• принимать криптовалюту в Дубае через компанию без разрешения VARA;
• пропускать аудит в свободной зоне, полагаясь на малый оборот;
• переводить крупные суммы без документов о происхождении денег, из-за чего банк блокирует счёт;
• хранить отчётность меньше 7 лет или только в мессенджерах.

Штрафы FTA начисляются автоматически за каждый месяц просрочки, а блокировка банковского счёта из-за непрозрачных переводов останавливает работу на недели.

Наши юристы помогут

Если вы выбираете, где регистрировать компанию, на материке, в DIFC или ADGM, или хотите проверить, нужна ли вашему бизнесу лицензия CBUAE или VARA, юристы-партнёры портала разберут ситуацию и объяснят, какие требования к учёту и отчётности на вас распространяются. Консультация бесплатная: задайте вопрос юристу через форму, и с вами свяжутся.

Заключение

За последние два года в Эмиратах обновили почти весь каркас регулирования. Появились единый закон о Центральном банке, новый регулятор рынка капитала, закон о противодействии отмыванию денег и электронные счета-фактуры. Параллельно растут бюджеты федерации и Дубая, а DIFC и ADGM обновляют рекорды по числу резидентов.

Понимать, как устроены финансы ОАЭ, нужно каждому, кто открывает здесь компанию или счёт. Ответственность ложится на владельца бизнеса: выбрать подходящего регулятора, вовремя зарегистрироваться в FTA, вести учёт по IFRS и подтверждать происхождение денег.

Частые вопросы

25.10.2026

Анна Сергеевна Ветрова, Миграционный юрист, Стаж: более 12 лет

Информация проверена:

26.10.2026

Оценить статью

4.9

★ ★ ★ ★ ★

Отправить ссылку

Предыдущая статья Следующая статья